一带一主题基金究竟如何？

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　　核心提示:在某一带一主题基金的论坛里,基民“华国Like”在呼喊:“1块钱认购的还健在吗,告诉我我不是一个人。”纠结的不只是华国Like一人,许多投资者在今年5月时以1元面值认购了该基金,如今净值已缩水三分之一。

　　在某一带一主题基金的论坛里,基民“华国Like”在呼喊:“1块钱认购的还健在吗,告诉我我不是一个人。”纠结的不只是华国Like一人,许多投资者在今年5月时以1元面值认购了该基金,如今净值已缩水三分之一。

　　实际上,市场大调整以来不少一带一主题基金都出现了较大程度的亏损。界面新闻梳理市场中13只主题基金,其中以指数基金亏损最为严重,中融一带一分级(168201)目前已亏损近一半。

　　上表中的13只基金资产规模总额达到了492.48亿元,而这些基金近3月的平均收益率为-27.34%。

　　这些基金中最早成立的是华安新丝主题股票(001104),成立于今年4月9日。从净值波动来看,该基金在6月中旬之前净值上涨幅度最高到过10.5%,在当时的行情,收益率相对不算高。而在7月之后累计收益率走势与沪深300(3310.989,-28.04,-0.84%)指数大体相同,最低时累计收益率下探至-23%。总体而言,该基金牛市中仓位较低,没赶上收益,而后期由于仓位较高,亏损较多。相比之下,几乎同步成立的国投瑞银新丝混合(161224)(LOF)前期建仓速度较快,因此亏损程度相对较轻,为-10.80%。

　　由于没有前期收益做“安全垫”,5、6月期间成立的多只基金净值严重“破发”。主动型基金包括博时丝主题股票(001236)、易方达新丝灵活配置混合(001373)、光大保德信一带一混合(001463),成立以来收益率分别为-36.60%、-31.50%和-19.30%。

　　被动型基金就跌得更惨了,中融一带一分级(168201)、安信一带一分级(167503)、长盛中证申万一带一分级(502013)和鹏华一带一分级(160638),这4只指数基金成立以来亏损均在四成以上,近三个月平均跌幅为34.85%,而同期标的指数跌幅为28.97%。

　　从基金经理方面看,在当时狂热的市场情绪下,公募基金爆发式扩张,很多新基金经理缺乏任职经历(指“任国内基金经理的工作经历”),且一人身兼数职。

　　6月初界面新闻曾对当时发行的6只一带一主题基金进行梳理,鹏华基金焦文龙和中融基金赵菲当时的任职经历都在30天以下,目前各管理5只基金。博时基金[微博]王俊,今年1月份开始管理他的第一只偏股型基金博时主题行业,5月下旬又连管两只新股基—博时国企股票(001277)和博时丝主题股票(001236),节奏相当密集。目前这两只基金成立以来的收益率分别为-30.2%和-36.60%。这些主题基金中,首募规模最大的是易方达新丝灵活配置混合,该基金经理樊正伟只能算勉强算有点经验,当时的累计任职经历也仅有86天,目前累计收益率为-31.50%。

　　界面新闻当时亦在报道中指出:“对于在5000点高位选择买入的基民来说,投资恐怕需要更慎重的考量。尤其是在行情发生剧烈波动时,的将主要是基金经理的应变能力。”

　　从投资策略看,这些基金对于一带一主题的标的范围并没有十分明确和统一界定。例如目前市场上同时存在的两只主题指数—中证一带一主题指数和新丝指数,前者以行业为基础分类选股,包括基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等,后者则以地域为基础,以陕西、甘肃、、青海与新疆 5 省的上市公司为样本空间。二者思表现出明显的差异性。

　　而主动型基金的投资范围则更广,以易方达新丝灵活配置混合为例,投资策略若按区域分类,包括西北六省、 西南三省、沿海五省及重庆等省份和区域,行业则包括基建设备互联互通、经贸合作、能源合作、金融合作、人文交流等几乎全方面的内容。

　　从个股选择来看,由于大部分基金尚未公布重仓股明细,目前仅能看到较早成立的华安新丝主题股票和国投瑞银新丝混合(LOF)的重仓股。从上一季度的重仓股名单中看,这两只基金前十大重仓股无一重合。从行业面来看,除了基建制造为共同关注点外,华安偏向金融业,而国投瑞银偏向房地产业。

　　与另一热门主题—国企相比,一带一主题标的范围更广,且缺乏明确的事件线索,无疑增加了主题基金的投资难度。(完)

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